Новоявленный американский президент Дональд Трамп уже успел на деле доказать, что «честное пацанское слово» держит и данные в ходе предвыборной кампании обещания выполняет. В результате не утихают скандалы вокруг запрета на въезд в США гражданам целого ряда стран даже при наличии действующих виз, вокруг единоличной отмены Трампом введенного его предшественником Обамой общеобязательного медицинского страхования Obama-care, вокруг планов по строительству стены с Мексикой за счет Мексики и так далее. Трамп уже умудрился побить горшки с премьером Австралии, являющейся давним традиционным союзником Америки в Тихоокеанском регионе. Натянулись отношения с двумя другими главными союзниками Штатов — Канадой и Великобританией.
Но это — «цветочки»...
«Ягодки» могут начаться, если Трамп в приступе невежества и неадеквата начнет походя разваливать сложившуюся на данный момент глобальную финансовую систему, и такие наметки у Трампа есть. Для Америки это равносильно тому, чтобы рубить хрестоматийный сук, на котором сидят все.
Ведь это коснется не только США, но и все остальных.
Среди важнейших и потенциально крайне опасных намерений Трампа являются его обещания коренным образом изменить отношения с Китаем.
Этому вопросу уделяется в СМИ незаслуженно малое внимание, и совершенно напрасно! В частности, речь идет о возврате американскими корпорациями своих производств из Китая в США, об отзыве лицензий на производство в Китае целого ряда высокотехнологичной продукции американской разработки и многое другое. По сути, это разворачивание полномасштабной финансово-экономической войны США с Поднебесной, чреватой непредсказуемыми последствиями как для Америки, так и для всего мира. Ведь это может привести к коллапсу того «долларового мира», который реально существует на планете и благодаря которому Америка чувствует себя комфортно, имея возможность свои траты покрывать своими же денежными знаками, печатаемыми, по сути, без ограничения. Этот «мир саморасширяющегося долларового лохотрона», о котором подробнее расскажем далее, является крайне несправедливым, поскольку позволяет Америке паразитировать на своем положении гегемона, печатающего, по сути, «мировые деньги» (как говаривал Карл Генрих Маркс) или «мировую резервную валюту» (как модно говорить теперь), каковой является американский доллар. Но при всей, повторим, несправедливости, даже уродливости глобальной финансовой системы другой системы нет, и разрушение ныне существующих отношений чревато глобальным коллапсом.
Опасность же неадекватных намерений Трампа в отношении Китая, ежели до реализации этих намерений дойдет дело, заключается в том, что в последние десятилетия Поднебесная стала важнейшим элементом этого «долларового мира».
* * *
Чтобы понять суть проблемы, следует кратко взглянуть на историю и принцип действия современной мировой валютной системы.
Проект «доллар как мировые деньги» стартовал в 1913 году, когда в США была создана Федеральная резервная система (ФРС). Но до Второй мировой войны мировой валютой был скорее британский фунт, золотое содержание которого не изменялось с 1561-го по 1931 год, то есть почти 400 лет (!). Финансовое могущество Британской империи подорвали две мировые войны не так военными расходами и разрухой, как общим развалом мировой торговли, которую Британия обеспечивала кредитованием, фрахтом, страхованием.
Пользуясь слабостью партнёров, прежде всего Великобритании, США заставили их войти в мировую валютную систему, о чём в 1944 году в городке Бреттон-Вудс, штат Нью-Гемпшир, было подписано соответствующее соглашение. Доллар был объявлен единственной валютой, конвертируемой в золото, причём только по требованию центральных банков других стран. Договором были зафиксированы золотое содержание доллара и паритетные курсы остальных валют к доллару. Страны -- участницы валютной системы брали на себя обязательство поддерживать установленные договором курсы за счёт валютных интервенций. Если курс национальной валюты поднимался выше паритета, то центробанк должен был скупать доллары, в том числе за счёт эмиссии, а если курс валюты падал ниже паритета, то -- продавать долларовые резервы. Пополнить их можно было за счёт либо продажи золотого запаса страны, либо кредита МВФ, созданного в рамках Бреттон-Вудса, что является изначальным предназначением МВФ. Очевидно, что в такой системе американцы «хорошо устроились», получив официальное право оплачивать свой импорт своими же деньгами.
Сразу после войны мир испытывал острый дефицит долларов. Основным их источником был пресловутый план Маршалла, который нынче восхваляют как величайший вклад США в «торжество демократии», но реально важнейшей его задачей было закрепление за долларом статуса мировых денег. В начале 1950-х положительное сальдо платёжного баланса США сменилось умеренно отрицательным, а уже к концу десятилетия началась эпоха крупных дефицитов платёжного баланса США, продолжающаяся по сей день по нарастающей. Систему, возникшую в ходе развития Бреттон-Вудса, сравнивают с саморасширяющейся вселенной: рост дефицита платёжного баланса приводит к росту долларовой массы за пределами США, значительная часть этих долларов тут же направляется на покупку US treasuries — облигаций Госказначейства США, то есть идут на финансирование дефицита американского бюджета, а проценты по этим заимствованиям увеличивают дефицит платёжного баланса и выброс в глобальную экономику долларов. Очевидно, что уже тогда, в 1950-х годах, запасов золота в США не хватало для задекларированного золотого обеспечения доллара, доллары превращались в «бумагу», то есть Соединенные Штаты первыми нарушили условия Бреттон-Вудса, пользуясь своей гегемонией. Так началась накачка мировой экономики необеспеченными деньгами...
Другим странам это не нравилось. Известна хрестоматийная история о том, как в 1965 году президент Франции Шарль де Голль предложил США обменять доверху гружённый долларами корабль на золото, исходя из задекларированного ФРС золотого обеспечения «зелёного». Вслед за Францией последовали другие страны. Вопреки активному противодействию США, они правдами и неправдами обменивали доллары на золото, в результате чего с конца 1950-х по начало 1970-х годов золотой запас США уменьшился более чем вдвое — с 23 до 10,5 млрд долларов. Это сейчас счёт идёт на триллионы и даже квадрильоны, что является следствием эмиссии «зелени», а тогда 10 млрд долларов было огромной суммой! За то же время долларовые активы по всему миру выросли на сумму намного большую, что лишний раз подтверждает: уже с 1950-х годов США, нарушая свой же Бреттон-Вудс, печатали доллары без золотого обеспечения.
Итог был крайне недемократичным: в 1971 году президент Ричард Никсон единоличным решением отменил обмен долларовых резервов других стран на золото на неопределённый срок, то есть навсегда. Но дело было сделано: доллар стал мировыми деньгами, самой распространённой и ликвидной валютой, а мир стал заложником своих долларовых активов. И когда сейчас говорят о замене доллара как мировых денег на что-то другое — юань, рубль, «нефтяной динар Персидского залива», то это -- глупость, это нереально. Как Китай сбросит доллары и заменит их юанями, если львиная доля его золотовалютных активов номинирована в долларах и вложена в американские treasuries?
Секрет мировых денег состоит не в их обеспечении, а в наличии мощной банковской системы, способной обеспечить мировую экономику кредитом и универсальным платёжным средством за счёт агрессивной кредитно-эмиссионной политики. Евро и Евроцентробанк как аналоги доллара и ФРС США не являются конкурентами из-за консенсусного принятия решений и общей дезорганизации Европы, хотя в Европе евро сильно потеснил доллар.
Но не следует во всём винить ушлых янки, которые весь мир обвели вокруг пальца. Не только США навязали миру доллар, но и мир схватился за «долларовую соломинку», бывшую единственным на тот момент решением проблемы глобальной ликвидности.
Изменение правил игры было в 1976 году закреплено соглашением об МВФ, подписанным в столице Ямайки Кингстоне, что получило название Ямайской, или Кингстонской, системы. Но системы как таковой в этой «системе» нет! Роль «системы» играют валютные игры центробанков и спекулянтов. Отмена обмена долларов на золото похоронила систему фиксированных валютных курсов и привела к плавающим курсам, в необходимости которых теперь не устают убеждать разного рода эксперты, в том числе из МВФ — осколка Бреттон-Вудса. Хотя МВФ создавался для того, чтобы стоять на страже фиксированных курсов, а не проводить политику плавающих .
Ситуация резко обострилась после 1999 года, когда в США был отменён закон Стигола--Гласса, введённый во время Великой депрессии и запрещающий банкам совмещать инвестиционную и кредитно-денежную деятельности. Растущий поток долларов захлестнул валютные резервы других стран, ипотечный и потребительский рынки. Напомним, что именно в начале 2000-х годов начался катастрофический рост цен на недвижимость, в том числе в Украине. Так был надут «пузырь», лопнувший в 2008 году в ходе глобального финансового кризиса.
События 2008 года являются ярчайшим примером так называемого дефляционного кризиса. Его особенностью являются так называемое схлопывание финансовых рынков, обвал цен, обесценивание ранее надутых «активов». Борьба с кризисом велась предельно просто — путем масштабной эмиссии доллара, которую вежливо назвали «количественным смягчением» (QE, quantitative easing). Собственно, кризис кое-как потушили ничем не обеспеченной денежной эмиссией, но породившие его причины остались, равно как почти неизменной осталась финансовая система, породившая кризис.
Кстати, способ преодоления кризиса 2008 года радикально отличается от выхода из знаменитой Великой депрессии начала 1930-х годов именно эмиссией. Здесь будет уместно сделать небольшое отступление.
Великая депрессия — биржевой дефляционный кризис, порождённый в США и захвативший весь мир. Тогда ситуация резко осложнялась тем, что нельзя было неограниченно печатать доллары, ибо существовало законодательно закреплённое золотое обеспечение доллара, и даже Франклин Рузвельт не мог с этим ничего поделать. Рузвельта совершенно напрасно принято восхвалять за вывод Америки из кризиса — реально он «наделал делов». В частности, чтобы разрулить проблему дефляции и «схлопывания», он принудительно выкупил золото у населения по фиксированной низкой цене, законодательно запретив его наличие на руках у граждан. Затем резко повысил цену золота, чем уменьшил золотое обеспечение доллара, чтобы Федеральная резервная система получила возможность «законно» напечатать больше долларов и тем самым потушить дефляцию инфляцией. Но и это мало помогало, и, по мнению некоторых экспертов, последствия Великой депрессии были преодолены даже не с началом Второй мировой войны, а где-то в 1950-х (!) годах, да и то с помощью Бреттон-Вудской системы, которую Америка навязала всему миру, превратив доллар в «мировые деньги», как их понимал Карл Генрих Маркс. А хвалёное строительство дорог при Рузвельте, каковое якобы привело к преодолению депрессии, — это мифология! То есть дороги — это, конечно, хорошо, но на выход из кризиса они если и оказали влияние, то не столь значительное, как теперь принято полагать. Но лучше распространять мифы о дорогах как пути вывода Штатов из кризиса, чем откровенно говорить о том, что вывод из кризиса осуществлялся, мягко говоря, далеко не демократичным и не рыночным способом. Конечно, до голодомора имени Сталина Рузвельту было далеко, но очевидно, что предпринятые меры были откровенно экспроприационными.
В настоящее время валютное мироуствойство суть таково. Соединенные Штаты и далее финансируют растущий дефицит платёжного баланса за счёт эмиссии долларов, не имеющих обеспечения. Одна их часть возвращается в Госказначейство США через размещение treasuries, а другая идёт на обеспечение мировой экономики платёжным средством. С оговорками, мир работает на финансирование растущих долгов Соединенных Штатов, а когда мировая экономика не может выкупать облигации Госказначейства США, недостающие суммы покрываются за счёт мегаэмиссии, например, «количественного смягчения». Ведь Госказначейство и ФРС США не берут на себя никаких обязательств по сохранению покупательной способности доллара и его курса к другим валютам. Экс-глава ФРС Аллен Гринспэн как-то высказался предельно цинично, но правильно: США могут покрыть любые долги, напечатав сколько угодно долларов! А обесценивание и даже крах доллара — это проблема не столько США, сколько держателей активов в виде доллара или treasuries в лице Китая, России, арабских нефтяных стран, Европы, Японии. Правда, инфляция доллара «давит» и граждан США, но это уже их проблемы.
Но в этом-то и состоит принцип действия валютной миросистемы, который Роберт Триффин ещё в 1960-х годах метко сформулировал в виде парадокса-дилеммы: доверие к доллару как мировым деньгам постоянно подрывается его возрастающей эмиссией, но рост эмиссии необходим именно для того, чтобы доллар был мировыми деньгами.
Для Украины это отнюдь не далёкая абстракция. В долларах и облигациях Госказначейства США сформирована львиная доля ее валютного резерва — хотя это якобы тайна, но по-другому быть не может в принципе; ослабление доллара обесценивает резервы НБУ. Данные процессы сейчас не слишком ощутимы из-за катастрофического обвала гривны в последние годы, но в периоды относительной стабильности курса гривны к доллару эти проблемы были весьма чувствительными и выражались в призывах девальвировать гривну. Очень больно ослабление «мировых денег» бьёт и по рядовым обывателям, ибо ведёт к ещё большему росту цен на жизненно важные товары и услуги, ещё большей эксплуатации природных и человеческих ресурсов страны путём перераспределения через мировую финансовую систему. Через импорт, прежде всего энергоносителей, эмиссионная инфляция доллара «втаскивается» в страну, накладываясь на внутреннюю инфляцию.
* * *
Наконец, мы подошли к вопросу Китая. Казалось бы, при чем здесь Поднебесная?!
Дело в том, что Китай — не только крупнейший торгово-экономический партнер США и реципиент американских инвестиций. Поднебесная также является едва ли не важнейшим (конечно, за исключением собственно США) элементом современной глобальной «американо-долларовой» финансовой системы, поскольку это крупнейший держатель долларовых активов, включая американские бумаги, прежде всего US Treasuries. На данный момент золотовалютные резервы Поднебесной оцениваются примерно в 3 триллиона (!!!) долларов. Если Пекин начнет от них резко избавляться, столь любимый Голливудом Армагеддон покажется мелкой потасовкой в младшей группе детского садика. Кстати, с последние годы, особенно после кризиса 2008 года, Поднебесная постепенно так и делает, поскольку усердная накачка глобальной системы долларовой эмиссией в последние десятилетия существенно обесценила активы. Свои долларовые активы Пекин неуклонно стремится конвертировать в что-либо более реальное, чем «зеленые бумажки». Поэтому Китай по всему земному шару, особенно в странах третьего мира, включая Африку, вкладывает средства в источники сырья, инфраструктурные объекты, земли сельскохозяйственного назначения и многое другое. Ярчайшим примером является бывшая советская Средняя Азия, в которой влияние Москвы достаточно быстро сменилось влиянием Поднебесной. А Средняя Азия — это нефть, газ, полиметаллы, нерудные полезные ископаемые и многое другое. Неуклонно растет присутствие Китая в Африке, включая нестабильные регионы, куда боятся входить западные корпорации, но где Китай неуклонно увеличивает свое влияние. Кстати, это ведет к резкому усилению в мире антикитайских настроений, которые в ряде регионов Африки уже превышают давние антиамериканские настроения.
Но пока Китай вкладывает свои долларовые активы постепенно, чтобы не спровоцировать ажиотаж и панику, не обесценить, в том числе, и сами эти активы Поднебесной. Проще говоря, Китай активно обменивает ничем не обеспеченные «зеленые фантики» на реальные активы... Впрочем, это отдельная тема.
А теперь представим себе ситуацию, когда Трамп в присущей ему манере начнет рушить сложившийся баланс интересов и финансовых потоков, объявив Китаю финансово-экономическую войну. Кстати, в этом состоит одна из причин интереса Трампа к Путину, а именно, в том, чтобы в лице Кремля обрести союзника в борьбе с Поднебесной. Ради этого можно пожертвовать «какой-то там» Украиной с ее непонятным Крымом и еще более «на фиг не нужным» Америке Донбассом. Другое дело, что Путин едва ли поведется на заокеанские «мансы» Трампа, поскольку Китай является одним из важнейших кредиторов и доноров России и Москва уже давно обхаживает Пекин с тем, чтобы получить дешевые китайские кредиты, инвестиции и так далее.
Так вот, если сложившаяся глобальная финансовая система начнет разрушаться в результате финансово-экономического противостояния Америки с Китаем, не поздоровится не только США и Поднебесной, но и всему глобализованному миру. В чем конкретно это выразится, сказать сложно, а потому гадать на кофейной гуще не будем. Но можно быть уверенным, что мало никому не покажется!
