«Демократическая» власть, похоже, затеяла очередную аферу с целью нажиться на стране и гражданах, а заодно остаться при власти и после выборов 2019 года. Речь идет о размещении Украиной на внешних финансовых рынках так называемых евробондов, то есть долговых обязательств, пока что на 3 млрд долларов, но с перспективой значительного увеличения этой суммы. Фокус заключается в том, что именно в год выборов начнется пик выплат по внешним долгам, на которые у государства нет денег, а потому Украине «светит» вполне реальный дефолт. Власть стремится любым путем перезанять денег, чтобы отложить эти выплаты лет этак на 15, то есть вгоняет страну в долги на десятилетия вперед.
Но особым цинизмом следует считать большую вероятность того, что властно-олигархическая верхушка возьмет эти деньги как бы у себя, то есть Украина получит взаймы под высокие проценты те средства, которые ранее были из нее выведены. Подобные фокусы уже проделывала предыдущая «преступная власть» Януковича. В том же, что нынешняя власть является не менее преступной, похоже, уже мало кто сомневается...
О размещении Украиной евробондов на внешних рынках заимствования бодро сообщили чиновники, включая Порошенко. Дескать, Украина впервые с 2013 года вышла на рынок еврооблигаций и сумела разместить свои обязательства на выгодных условиях — хоть и под весьма высокие 7,375% годовых, но зато на 15 лет. Сначала предполагалось, что доходность составит около 7,75%, но в ходе сбора заявок она была снижена до 7,375-7,5%. По последним данным, спрос на бумаги составил около 9,3 миллиарда долларов, то есть налицо возможность увеличения заимствований.
«Украина вышла на рынок заимствований и привлекла 3 миллиарда долларов. Причем привлекла средства на рекордный срок, никогда до этого Украина не заимствовала такие средства на срок 15 лет. Это чрезвычайно позитивная оценка инвесторами реформ, которые проводятся в Украине. Если предыдущие бумаги, короткие бумаги, стоили 7,75%, то на сегодняшний день и цена уменьшена», — заявил Порошенко.
Таким образом, удается отсрочить и/или существенно облегчить выплату внешних долгов, пик которых приходится на 2019 год, то есть на год выборов, и чреват дефолтом. Проще говоря, загоняя в долги грядущие поколения, правящая верхушка спасает не столько страну, сколько свою шкуру. Ведь если Янукович мог сбежать в Россию, то нынешним, похоже, бежать некуда, поскольку на Западе их не особо ждут.
* * *
Вместе с тем крайнее подозрение вызывает сам факт того, что Украина, в которой не прекращаются война и суровый социально-экономический кризис, которая имеет чуть ли не отрицательные кредитные рейтинги, вдруг размещает долговые обязательства на приличную сумму, хоть бы даже на не слишком выгодных условиях. Объяснения власти о том, что в стране наметился рост экономики, а сотрудничество с МВФ якобы дает сигнал инвесторам, что в страну можно вкладывать деньги, едва ли следует воспринимать всерьез.
Что касается стабилизации и незначительного роста экономики, то их следует рассматривать скорее как известный «эффект отскока», или «маятниковый эффект», после торможения 2012-2013 годов и обвального падения в 2014-2015 годах. К тому же наметившийся рост пока является крайне нестабильным, а ситуация в Украине весьма непредсказуемой.
По официальным данным, в 2014 году падение ВВП составило 6,8% (по оценкам Всемирного банка — 8,2%), а в 2015-м экономика сократилась еще на 9,7%. Правда, в 2016-м имел место рост ВВП на 2,3%. Бюджетом на 2017 год предусмотрен рост ВВП в размере 3%, но уже сейчас прогнозируется, что он составит, в лучшем случае, 1,5-1,8%. Проектом бюджета на 2018 год также предусмотрен 3%-й рост, но и это уже вызывает сомнение у ряда комментаторов. Словом, особо радужных перспектив в вопросе экономического роста пока не просматривается, а обещания, например, Гройсмана, что в последующие годы в Украине будет стабильный рост ВВП на уровне 5%, вызывают, мягко говоря, недоверие.
Заявления чиновников о том, что успешное сотрудничество МВФ стало сигналом для инвесторов о возможности вложения средств, и вовсе выглядят лицемерием. Напомним, что в апреле 2017 года Украина, наконец, получила ожидавшийся еще с осени 2016 года транш в размере 1 млрд долларов. При этом перерыв между этим и предыдущим траншем составлял целый год. График получения траншей давно и безнадежно сорван из-за нежелания, невозможности и элементарной боязни власти проводить те реформы, на которых настаивает фонд. Прежде всего речь идет о пенсионной, медицинской и земельной реформах, которые крайне неоднозначно воспринимаются в обществе, во многом являются антинародными и противоречащими национальным интересам, а также чреваты тяжелыми социальными последствиями. Фактически сотрудничество с МВФ сейчас, наоборот, заморожено. Хорошо это или нет — следующий вопрос.
Скорее все наоборот! Именно замораживание кредитования со стороны МВФ по причине невыполнения Украиной условий фонда и заставило власть «метнуться кабанчиком» на международный финансовый рынок и взять в долг пока что 3 млрд долларов с перспективой существенного увеличения суммы заимствований до 9 миллиардов и более. Во многом этот заем был сделан, так сказать, «в пику» Международному валютному фонду. Дескать, и без вас обойдемся!
***
Фонду и другим международным финансовым организациям это сильно не понравилось.
Правда, выпуск украинских евробондов поддержал вице-президент Еврокомиссии Валдис Домбровскис. Он заявил: «Украина вышла из рецессии, рост ее ВВП ожидается на уровне около 2%, страна успешно вернулась на международный рынок заимствований, что говорит о растущем доверии к украинской экономике».
Но МВФ достаточно холодно отнесся к выпуску Украиной евробондов.
Рейтинговое агентство Fitch, поприветствовав возврат Киева на международный долговой рынок ценных бумаг, напомнило Украине, что приоритетом для нее является сотрудничество с МВФ.
«Возврат Украины на международный рынок займов снижает риск рефинансирования и увеличивает резервы, поддерживая суверенный кредитный профиль страны, но официальные кредиторы (главным образом МВФ) остаются краеугольным камнем как внешнего финансирования Украины, так и ее приверженности реформам», — говорится в заявлении Fitch.
Еще конкретнее выразились в Европейском банке реконструкции и развития, который является одним из главных кредиторов страны и крупнейшим инвестором различных инфраструктурных проектов.
«Меня беспокоит очень успешное размещение еврооблигаций», — заявил управляющий директор ЕБРР по Восточной Европе и Кавказу Фрэнсис Малиж.
По его словам, успешное размещение евробондов удобно в первую очередь властям, поскольку не только предоставляет им ресурсы для сосредоточения на предвыборной гонке, но и дает возможность «усыпить бдительность населения» своевременным началом отопительного сезона. В результате внимание властей будет сосредоточено не на реформах, а на предвыборной агитации, а реформы будут отложены до следующих выборов.
* * *
И действительно, главной причиной неожиданного займа является, повторим, необходимость существенных выплат по внешнему долгу начиная с 2019 года, когда в Украине подойдет время очередных выборов.
Нашей стране в течение 2018-2022 годов предстоит выплатить в счет погашения и обслуживания внешних долгов 28,7 млрд долларов. Об этом сообщило информагентство «Интерфакс-Украина», ссылаясь на проспект эмиссии еврооблигаций Украины, текстом которого оно якобы располагает (http://interfax.com.ua/news/economic/448145.html).
По данным информагентства «Интерфакс-Украина», пиковые выплаты предстоят в 2020 году, когда на погашение внешнего долга необходимо будет направить немногим более 5 млрд и на обслуживание — 1,884 млрд долларов.
Расходы на погашение внешнего долга в 2018 году ожидаются на уровне 2,049 млрд, на обслуживание — 1,519 млрд долларов, в 2019 году соответственно 4,729 млрд и 1,738 млрд долларов, в 2021 году — 3,925 и 2,417 млрд долларов, в 2022 году — 3,076 и 2,371 млрд долларов.
К концу текущего 2017 года Украине предстоит выплатить в счет погашения внешнего долга 1,113 млрд и обслуживания — 1,473 млрд долларов.
Информагенство приводит также расчеты расходов по внутренним обязательствам. В частности, к концу текущего года выплаты на погашение долга запланированы на уровне 3,548 млрд и на обслуживание 2,532 млрд долларов, в 2018 году соответственно 4,395 млрд и 2,972 млрд долларов, в 2019 году — 2,554 млрд и 2,534 млрд долларов, в 2020 году — 4,018 млрд и 2,803 млрд долларов, в 2021 году — 4,48 млрд и 3,259 млрд долларов, в 2022 году — 5,057 млрд и 3,418 млрд долларов.
Выплаты по внутренним обязательствам рассчитаны исходя из ожиданий относительно среднего курса гривны в соответствующем году: в 2017 году — 27,8 грн/доллар, в 2018 году — 30,1 грн/доллар, в 2019 году — 30,8 грн/доллар и в 2020-2022 гг — 31,2 грн/доллар.
Как сообщалось, совокупный государственный (прямой) и гарантированный государством долг Украины в июле 2017 года возрос на 1,4%, или на 1,05 млрд — до 76,06 млрд долларов. В национальной валюте госдолг возрос на 0,69%, или на 13,45 млрд грн — до 1 трлн 971,15 млрд грн.
Итак, если исходить из приведенных агентством «Интерфакс-Украина» данных, до 2022 года Украине только по внешнему долгу придется выплатить 28,7 млрд долларов. В то же время золотовалютные резервы страны в настоящий момент едва превысили 18 млрд долларов, значительная часть которых являются заемными средствами.
Если же к этому добавить тот факт, что на кредитование со стороны МВФ, тем более на значительные суммы, рассчитывать не приходится, то Украина стоит на грани дефолта! Причем кризис неплатежеспособности угрожает разразиться как раз во время президентских и парламентских выборов 2019 года.
Власти нужно любым способом хотя бы до конца 2019 года протянуть без дефолтов и прочих финансово-экономических катаклизмов. Что будет дальше, властную верхушку, похоже, сейчас вообще мало волнует. В этом смысле озвученная выше позиция чиновника ЕБРР о том, что власть Украины усыпляет бдительность граждан, является совершенно справедливой. От себя лишь добавим, что сие «усыпление» происходит путем затягивания страны в еще более глубокую кредитную кабалу под высокие проценты, поскольку МВФ, как бы к нему ни относиться, все же кредитует под 3-4%, хотя и под социально-токсичные требования.
* * *
Подвергся критике заем и внутри страны.
Например, бывший исполняющий обязанности министра финансов Игорь Уманский высказался весьма негативно.
«Что не так? Первое. Зачем заимствовать под 7,375% на внешних рынках, отклоняя заявки и желания инвесторов на внутреннем рынке под 4,75-5%? (Дальше можно не продолжать, но...)
Второе. План по финансированию дефицита бюджета 2017 года сорван — за 8 месяцев „финансирование“ на 86 млрд грн не обеспечено (примерно 3,3 млрд долларов).
Третье. Получив озвученные 3 млрд долларов, Минфин хочет направить их не на „закрытие“ планового дефицита бюджета (то есть на обеспечение плановых расходов), а на „досрочное погашение“ госдолга по выплатам в 2019-2020 годах.
Четвертое. Не имея возможности, как следствие, осуществить это досрочное погашение по выплатам в 2019-2020 годах, Минфин публично (!) это намерение анонсирует, чем обваливает рынок и доходность по этим инструментам, что открывает очень разные возможности», — отметил Уманский на своей странице в Facebook.
Напомним, что в проекте бюджета на 2018 год допускаются займы вообще под 9%. Есть данные, что Гондурас кредитуется под 6%...
Итак, по мнению Уманского, на внутреннем рынке можно было разместить долговые обязательства под значительно меньшие проценты.
Есть и другие, столь же негативные мнения.
«Радость Данилюка (министра финансов. — Авт.) и Ко от размещения еврооблигаций на 3 млрд долларов под 7,3% годовых мне не ясна. Те же самые деньги можно брать у МВФ под 3% или у населения под 5%. Но для этого надо не воровать, не уничтожать банки и заниматься реформами. Или же переплатить по 220 млн долларов в год за еврооблигации. Кстати, не удивлюсь, если „живущие по-новому“ одолжили сами себе. Как при Януковиче», — подчеркнул на своей странице в Facebook финансовый обозреватель Александр Дубинский.
* * *
Здесь-то и начинается самое интересное или, если угодно, криминальное. Вполне возможно, что именно здесь кроется причина того, что некие загадочные инвесторы вдруг заинтересовались долговыми обязательствами Украины, балансирующей на грани дефолта, не говоря уже о войне и жесточайшем кризисе.
В этом смысле весьма показательным является мнение бывшего министра экономики Виктора Суслова.
«Уманский абсолютно прав: заимствовать под 7,375% годовых в долларах очень дорого. Даже в украинских банках, где размещение валютных депозитов — бизнес крайне высокорисковый, таких ставок и близко нет. Не говоря уже о рынках государственных облигаций европейских стран, где они часто котируются даже с отрицательной доходностью. По опыту прошлого: заимствования за границей на заведомо невыгодных для Украины условиях делаются либо за откаты от кредиторов украинским чиновникам, либо конечными кредиторами при таких заимствованиях являются политически влиятельные украинские олигархи, в том числе во власти, которые ранее вывели деньги в офшоры, а теперь пытаются заработать на украинском бюджете», — отметил Суслов на своей странице в Facebook.
К тому же есть еще одно любопытное обстоятельство. 7 сентября Верховная Рада приняла Закон «О внесении изменений в Налоговый кодекс Украины относительно налогообложения доходов нерезидентов-инвесторов в ценные бумаги» (законопроект № 7052). Порошенко скоропостижно подписал его.
Данный закон уточняет перечень операций с государственными ценными бумагами, доходы от которых, полученные нерезидентами, не подлежат налогообложению. В пояснительной записке к документу говорится, что закон позволяет освободить от уплаты налогов доходы, полученные нерезидентами в виде процентов, дисконта по государственным ценным бумагам, если их выплачивает Минфин как эмитент.
По словам Гройсмана, этот закон позволяет сэкономить на обслуживании госдолга Украины. При принятии закона он пообещал, что уже в сентябре Украина сможет провести перезаимствование, выйдя на внешние долговые рынки, и уменьшить нагрузку по выплатам государственного долга на госбюджет. Так и вышло! Только Гройсман ничего не сказал о том, что речь идет не об «уменьшении нагрузки на бюджет», а о переносе этой нагрузки на более отдаленные временные периоды, да еще и под грабительские проценты, в результате чего нагрузка скорее увеличится.
В результате иностранные инвесторы освобождаются от обычного в таких случаях налогообложения по доходам от ценных бумаг. Такой себе офшорчик для избранных, точнее, для своих, ибо, как правильно сказал Виктор Суслов, за так называемыми иностранными инвесторами, скорее всего, прячутся отечественные олигархи. Один раз они ограбили страну и граждан, выведя капиталы за рубеж, а теперь решили еще раз нажиться, ссудив украденные деньги под грабительский процент государству, а расплачиваться будут поколения рядовых граждан.
В СМИ постоянно всплывает информация, что такая афера уже была опробована при Януковиче и значительная часть тех средств, которые сейчас Украине приходится тратить на обслуживание внешнего долга, на самом деле уходит на счета Януковича и его семьи через иностранные инвестиционные компании, формально являющиеся покупателями долговых обязательств Украины.
Похоже, нынешняя власть и близкие к ней олигархи также решили нажиться на подобной схеме, для чего и было специально отменено налогообложение.
Итак, широко разрекламированное нынешнее размещение долговых облигаций и возможное их дальнейшее размещение, скорее всего, являются очередной циничной аферой, в результате которой власть и олигархи в очередной раз наживутся на стране и гражданах.